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Fogafín | Departamento de Riesgos Financieros de la Reserva enero 03 de 2020
En este documento se propone una función de utilidad lineal a trozos como una alternativa a las funciones de utilidad usadas comúnmente en la industria financiera para la escogencia de portafolios de inversión. Las funciones de utilidad usadas frecuentemente, i.e. exponencial, logarítmica, de potencia, siguen formas canónicas que son fáciles de utilizar y permiten, en muchos casos, ajustar el nivel de tolerancia del inversionista a través de algún parámetro. Un obstáculo al usar estas funciones canónicas es relacionar el verdadero nivel de tolerancia del inversionista con el valor del parámetro. Otro obstáculo común es que estas funciones son “rígidas” en el sentido que no permiten modelar inversionistas con parámetros de aversión diferente para diferentes estados de riqueza.